ТГК-1 будет генерировать акции чтобы оплатить модернизацию активов

22.09.2006
КоммерсантЪ СПб

Вчера новый гендиректор ОАО "Территориальная генерирующая компания #1" (ТГК-1) Валерий Родин заявил, что до 2015 года компания инвестирует в свое развитие около 120 млрд рублей. Для этого ТГК-1 собирается провести в 2007 допэмиссию, в результате которой уставный капитал компании увеличится в два раза. Однако успех размещения эмитированных акций неочевиден. Только для того, чтобы сохранить существующие генерирующие мощности, ТГК-1 требуется потратить на их реконструкцию около $2,5 млрд за ближайшие 10 лет. При этом саму компанию аналитики в настоящий момент оценивают всего в $1,9 млрд.

Валерий Родин сменил на посту гендиректора ТГК-1 покинувшего компанию Андрея Лихачева. Топ-менеджер был официально утвержден в должности 18 сентября, а вчера рассказал журналистам о ключевых задачах компании. "Компания сложная. Мы не успеваем за развитием Петербурга и Ленобласти. Наша основная цель -- развитие, строительство новых мощностей", -- заявил господин Родин. По его словам, инвестпрограмма ТГК-1 будет увеличена за счет собственных средств уже в этом году -- с 3,7 млрд до 4,3 млрд рублей. "Срочной модернизации и реконструкции требуют ТЭЦ-15, ТЭЦ-14, ТЭЦ-7 и Охтинский каскад ГЭС", -- сказал господин Родин.

Всего же, по словам топ-менеджера, до 2015 года компании потребуется около 120 млрд рублей. Основные надежды ТГК-1 возлагает на допэмиссию своих акций, которая может состояться в 2007 году. Как сообщили Ъ в РАО ЕЭС, которое в настоящий момент владеет контрольным пакетом ТГК-1, в результате допэмиссии уставный капитал компании увеличится примерно в два раза. При этом РАО ЕЭС не будет участвовать в выкупе эмитированных акций, а его доля в ТГК-1 сократится до 25% плюс 1 акция. По словам господина Родина, за счет сторонних инвесторов компания планирует привлечь около $2 млрд. Предполагается, что точные параметры допэмиссии и сроки ее проведения будут определены на заседании совета директоров ТГК-1 27 сентября этого года

Между тем успех будущего размещения акций неочевиден. Инвесторы могут и не отважиться приобретать акции компании, чьи генерирующие активы находятся в весьма плачевном состоянии. По словам господина Родина, потратив 120 млрд рублей (около $4,5 млрд), ТГК-1 получит прирост электрической мощности в размере всего 1,8 тыс. МВт (сейчас электрическая мощность компании составляет 5,8 тыс. МВт). По оценкам аналитиков, на создание новых электростанций ТГК-1 израсходует не более $2 млрд от всей инвестпрограммы (ввод 1 кВт мощности обходится в $1 тыс.). Оставшиеся средства компания будет вынуждена пустить на реконструкцию и модернизацию уже существующих генерирующих активов. При этом стоимость всей ТГК-1, по оценке экспертов, в настоящий момент составляет не более $2 млрд. "По нашим расчетам, 1 кВт установленной мощности компании стоит около $308. Соответственно, стоимость всей компании составляет около $1,9 млрд", -- говорит аналитик инвестиционного холдинга "Финам" Семен Бирг.